天津声测管利润出现明显收缩

 天津声测管新闻     |      2018-11-15
天津声测管利润出现明显收缩,根据我们的计算,目前天津声测管利润由10月初的1350元/吨回落至千元以下,热卷更是接近盈亏平衡附近(目前为200元/吨左右),从目前基本面情况看,未来1-2月钢厂利润收缩态势仍将延续。这主要是由于,一方面在环保限产边际放松的背景下,钢材产量持续回升,截止上周末,Mysteel公布的螺纹和热卷周度产量分别为341.28万吨和334.77万吨,均处于相对高位。
 
且近期工信部官员“高昂的钢材价格不可持续”的言论也表明政策拐点可能已经到来,后期可能会通过提高产量的方式向下游让渡部分利润。另一方面,季节性需求淡季叠加投机性需求减弱的双重压力将会带动钢材现货价格进一步下行。11月中旬后,华东、华南地区将陆续进入消费淡季,钢材需求走弱。同时,考虑到今年钢材绝对价格处于高位,加上去年贸易商在4000附近进行冬储后,在今年开春出现较大的亏损,预计今年贸易商冬储意愿较低。
 
根据我们的调研了解,大部分贸易商要在价格达到3900-4000元/吨附近时才会考虑冬储。且Mysteel上周公布的最新库存数据显示,天津声测管社会库存延续下跌,而钢厂库存则出现了小幅回升,表明当前贸易商依然处于主动去库存状态。因此,若天津声测管现货价格下跌至4000元,则所有原料价格均将受到传导,而利润最高的焦炭受到打压的空间可能最大。