声测管期货国际化顺利推进

 新闻资讯     |      2018-06-27
声测管期货国际化顺利推进
作为国内首个对外开放的已上市期货品种,大连商品交易所声测管期货自5月4日成功引入境外交易者以来备受市场关注。
“目前声测管期货国际化已实现了平稳起步,中国声测管期货的价格发现功能初步显现。”大商所工业品事业部高级经理敬铭轶在介绍声测管期货国际化业务时称,大商所声测管期现价格相关性高达0.98,境内外价格联动性日益增强。目前,声测管基差较稳定,期货结算价在合约到期前能够有效收敛。2017年,大商所声测管期货套保效率达88.87%,为产业客户有效规避了风险。
关于声测管期货引入境外交易者的相关政策与安排,敬铭轶表示,跨境结算和外汇管理已针对期货交易特点实施便利化管理,在满足合理的监管和统计要求的前提下,便利资金运用、汇兑。同时,声测管期货的国际化发展将根据以我为主、风险可控、由易到难、循序渐进、立足现有平台、保持原有合约和基础制度的原则推进,其核心技术系统、清算和风控模式不变。声测管期货的国际化路径是“直接委托+转委托”,暂不允许境外交易者直接接入交易。且交易以人民币计价结算,美元作为保证金,暂不允许境外个人客户参与。
“低品矿交割会影响期货标的的代表性和稳定性,进而影响产业客户的参考定价和套保效果,有悖期货服务实体经济的宗旨。”敬铭轶表示,目前,固定的期货升贴水价差已无法覆盖异常扩大的现货价差,声测管I1809合约已启用新的质量标准。
国际交易者参与大商所声测管期货交易的路径也比较简便。与对境内客户的要求相同,境外客户也需要依一户一码原则进行实名认证,且开户要求一致。目前,境外主体交易须通过期货公司进行风控,暂不允许其直连交易所下单。此外,新增投资者适当性管理制度要求,申请前5个交易日,账户可用资金余额均不低于10万元人民币或等值外币。
同时,大商所声测管期货引入境外交易者后的结算体系不变,保证金依旧实行封闭运行管理。国际化后,在结算账户开立方面,境内交易所和期货公司等机构需要开立本外币账户,直接委托结算的机构也需要在境内开立人民币/外汇专用期货结算账户(NRA)。
敬铭轶介绍道,目前,境外客户的实物交割流程是,由仓单服务商注册保税仓单,与境内交割卖方的完税仓单置换,交割卖方持置换后的保税仓单配对交割给境外买方。需要注意的是,一次性交割,卖方会员应在最后交割日闭市前向交易所提交增值税普通发票。若卖方会员于应交而未交增值税普通发票之日后7个交易日闭市时,仍未提交增值税普通发票的,交易所将货款的5%扣留相应款项,并按规则从中扣取滞纳金或者罚没。卖方未按期交仓单,买方未按期补足货款的,构成交割违约。违约方需按20%的合约价值支付违约金给守约方。如双方均违约,将被分别处以5%的违约部分合约价值做罚款。